加拿大皇家银行资本市场上周对全球网络巨头Google公司的股价目标进行了下调，将其股价目标的预期下调至所有分析人士中的最低水平。原因是对经济低迷很可能会影响到Google公司第一季度业绩的担心。

在一份研究报告中，加拿大皇家银行的分析师桑德勒对Google公司股价的预期由此前的675美元下调至530美元。此前，分析人士对Google公司股价的预期在590-900美元之间，平均值是675美元。但桑德勒仍然坚持对Google公司股票的评级是“跑赢大盘”。象其它高科技类股票一样， Google公司的股票自从2007年末以来也遭到了抛售。自从在2007年11月早些时候达到740美元的高点之后，Google公司的股价跌幅已经超过了40%。据桑德勒在解释下调Google公司股价预期的原因时表示，电子商务的增长速度已经由去年第三季度的18%下滑至去年第四季度的16%、今年第一季度的13%。考虑到当前低迷的就业形势、能源价格的日益上涨、以及消费者信心的降低等因素，我们认为电子商务的增长速度在2008年将会进一步放慢。

    据桑德勒表示，Google公司和其它网络广告公司的官员称他们没有发现经济低迷所造成的影响。他指出，当他们意识到这些影响时，对于投资者而言就已经晚了。桑德勒也承认Google公司在互联网搜索领域的市场份额仍然在提高，它在快速增长的国际市场上有相当高的知名度。他表示，与其它广告形式比，互联网搜索对经济衰退有更大的抵抗力。

    然而，据 Oppenheimer & Co.的分析师阿革瓦在2月28日发表的一份报告中表示，Google公司付费点击的增长速度在放慢，这是一个应当关注的问题。他表示，经济低迷、在美国市场上很高的市场份额、以及Google公司对欺诈点击的打击是付费点击增长速度放慢的几个关键性原因。